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On January 11, The E’ville Good reported on the 4% flat income tax, and what it would mean for Iowans at various income levels.
To review:
The 2022 rates will be applicable for taxes due in 2023, even if the Iowa Legislature passes the flat tax as the new tax laws would be phased in over three years.
For taxable income of $6,972 to $15,687, the tax rate is 4.14%. This is the lowest income for which the 4% flat tax would save the taxpayer money.
$15,687 to $26,145 is now taxed at 5.63%. To $34,860 is 5.96%, to %52,290 is 6.25%, to $78,435 is 7.44% and for above $78.435 with no cap, the rate is now 8.53%. Wealthier Iowans will save the most on taxes, while very low income Iowans earning under $6,972 per year will pay more than they do now.
The change means the state treasury will have $500 million less in collected taxes in 2023, and with full implementation in 2026, the governor’s estimates would mean the average Iowa family would pay $1,300 less per year in taxes.
The tax legislation would give tax breaks to retired farmers and people who retire from employee-owned companies.
The vote wasn’t entirely on party lines between Republicans and Democrats: 61 to 37 represented three Democrats joining all Republicans in support of the bill.
By 2028, the tax plan could reduce the state’s revenue by more than $1.6 billion. The state’s current budget is $8.1 billion.
The non-partisan Legislative Services Agency provided a report on the bill, known in the Iowa House as HF2317. According to the LSA’s report, Iowans’ income tax would be reduced in stages through 2023, 2024, and 2025. Beginning in 2026 the 4% flat tax rate would apply to all Iowa income taxpayers.
All retirement income from Social Security, pensions, annuities, is fully exempt from state individual income tax. Currently, the exemption is limited to $6,000 for individuals and $12,000 jointly for married taxpayers. The full retirement pay exemption to retired members of the military would not change.
Legislators had varying opinions on what the flat tax will do to Iowa’s economy.
The Pew Research Center reported this week that more Americans say strengthening the U.S. economy is the public’s top concern, followed by reducing healthcare costs and dealing with the coronavirus outbreak.
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This is a change from Pew’s data collected last year when the economy and COVID-19 were at the top of the U.S. public’s policy agenda. The drop in those who viewed dealing with the coronavirus as a top priority was 78% last year, just 60% this year. Hence, over half of respondents view dealing with the coronavirus as a high priority, but more like three of every five Americans as opposed to four in five. According to the Bureau of Labor Statistics, over the 12 months from January 2021 to January 2022, the Consumer Price Index rose 7.5 percent, the largest 12-month increase since the 12-month period that ended in February, 1982.
Just over one-fourth (28%) of Americans say economic conditions in the U.S. are good. Nearly nine in ten say prices for food and consumer goods are worse than they were a year ago. Four in five say gas prices and housing costs are worse.
Did the Great Resignation work? Only about half (52%) of Americans say improving the job situation is a top priority.
As of the last date the Iowa Workforce Development Center released statistics, there were only 220 people reporting they were unemployed in Clay County, Iowa, 300 in Dickinson County, 150 in Emmet County, 60 in Osceola County, 180 in O’Brien County, 130 in Cherokee County, 230 in Buena Vista County, 80 in Pocahontas County, 100 in Palo Alto County, and 200 in Kossuth County. Crawford County in west-central Iowa had the highest proportion of unemployed people in The E’ville Good’s coverage area of Iowa’s fourth district, at over 5%, 400 people.
Iowa reported one of the highest numbers of workers quitting their jobs in August, 2021. This was two months after Governor Kim Reynolds halted the federal pandemic unemployment benefits that added to the regular unemployment checks. The U.S. Dept. of Labor made the federal benefits available until September, but Iowa declared itself at a point at which all Iowa workers needed to return to work.
Researchers at Pew didn’t provide a reason Americans are less concerned about the job market. In our Jan. 27 newsletter, The E’ville Good looked at what caused The Great Resignation, and found it was low wages, poor working conditions, and the ability of workers to look at what was important to them. Few of these workers were using pandemic unemployment as a hammock with which to stay idle. Iowa has low unemployment and high workforce participation compared to other states, and for the latest months available, Nov., 2021 and Dec. 2021, the labor participation rose. The labor force participation rate, according to the Bureau of Labor Statistics, is the number of people aged 16 and older who are employed or actively seeking employment, divided by the total non-institutionalized (in jails or hospitals), civilian, working-age population.
In future newsletters, The E’ville Good will report on how the state of the national economy affects us in rural Iowa and Minnesota.
Speaking of work and the economy, The E'ville Good is seeking partners to bring our newsletter to the next level: illustrators, translators, people in south Minnesota and north Iowa to attend community events and take pictures, and organizations throughout the region to send us your press, too. Let's write the story of our communities together!
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EN ESPAÑOL
El 11 de enero, The E'ville Good informó sobre el impuesto sobre la renta fijo del 4% y lo que significaría para los habitantes de Iowa en varios niveles de ingresos.
Para revisar:
Las tasas de 2022 se aplicarán a los impuestos adeudados en 2023, incluso si la Legislatura de Iowa aprueba el impuesto fijo, ya que las nuevas leyes fiscales se implementarán gradualmente durante tres años.
Para ingresos gravables de $6,972 a $15,687, la tasa de impuesto es 4.14%. Este es el ingreso más bajo por el cual el impuesto de tasa única del 4% le ahorraría dinero al contribuyente.
$ 15,687 a $ 26,145 ahora están gravados al 5.63%. A $34.860 es 5,96%, a %52.290 es 6,25%, a $78.435 es 7,44% y por encima de $78.435 sin tope, la tasa ahora es 8,53%. Los residentes de Iowa más ricos ahorrarán más en impuestos, mientras que los residentes de Iowa con ingresos muy bajos que ganen menos de $6,972 por año pagarán más de lo que pagan ahora.
El cambio significa que la tesorería del estado tendrá $500 millones menos en impuestos recaudados en 2023, y con la implementación total en 2026, las estimaciones del gobernador significarían que la familia promedio de Iowa pagaría $1,300 menos por año en impuestos.
La legislación fiscal otorgaría exenciones fiscales a los agricultores jubilados ya las personas que se jubilan de las empresas propiedad de los empleados.
La votación no se basó completamente en las líneas de partido entre republicanos y demócratas: 61 a 37 representaron a tres demócratas que se unieron a todos los republicanos en apoyo del proyecto de ley.
Para 2028, el plan fiscal podría reducir los ingresos del estado en más de $1,600 millones. El presupuesto actual del estado es de $ 8.1 mil millones.
La Agencia de Servicios Legislativos no partidista proporcionó un informe sobre el proyecto de ley, conocido en la Cámara de Representantes de Iowa como HF2317. Según el informe de la LSA, el impuesto sobre la renta de los habitantes de Iowa se reduciría en etapas hasta 2023, 2024 y 2025. A partir de 2026, la tasa impositiva fija del 4 % se aplicaría a todos los contribuyentes de Iowa.
Todos los ingresos de jubilación del Seguro Social, pensiones, anualidades, están totalmente exentos del impuesto estatal sobre la renta individual. Actualmente, la exención está limitada a $6,000 para individuos y $12,000 en conjunto para contribuyentes casados. La exención total del pago de jubilación para los miembros retirados de las fuerzas armadas no cambiaría.
Los legisladores tenían diferentes opiniones sobre lo que hará el impuesto único a la economía de Iowa.
El Centro de Investigación Pew informó esta semana que más estadounidenses dicen que fortalecer la economía de los EE. UU. es la principal preocupación del público, seguida de reducir los costos de atención médica y lidiar con el brote de coronavirus.
Vea la visualización de The E'ville Good en español aquí
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Este es un cambio con respecto a los datos de Pew recopilados el año pasado cuando la economía y el COVID-19 estaban en lo más alto de la agenda de políticas públicas de los EE. UU. La caída en aquellos que vieron lidiar con el coronavirus como una prioridad máxima fue del 78% el año pasado, solo del 60% este año. Por lo tanto, más de la mitad de los encuestados considera que lidiar con el coronavirus es una alta prioridad, pero más como tres de cada cinco estadounidenses en lugar de cuatro de cada cinco. Según la Oficina de Estadísticas Laborales, durante los 12 meses de enero de 2021 a enero de 2022, el índice de precios al consumidor aumentó un 7,5 %, el mayor aumento en 12 meses desde el período de 12 meses que finalizó en febrero de 1982.
Un poco más de una cuarta parte (28 %) de los estadounidenses dice que las condiciones económicas en los EE. UU. son buenas. Casi nueve de cada diez dicen que los precios de los alimentos y los bienes de consumo son peores que hace un año. Cuatro de cada cinco dicen que los precios de la gasolina y los costos de la vivienda son peores.
¿Funcionó la Gran Renuncia? Solo alrededor de la mitad (52%) de los estadounidenses dice que mejorar la situación laboral es una prioridad principal. A partir de la última fecha en que el Centro de Desarrollo de la Fuerza Laboral de Iowa publicó estadísticas, solo había 220 personas informando que estaban desempleadas en el condado de Clay, Iowa, 300 en el condado de Dickinson, 150 en el condado de Emmet, 60 en el condado de Osceola, 180 en el condado de O'Brien, 130 en el condado de Cherokee, 230 en el condado de Buena Vista, 80 en el condado de Pocahontas, 100 en el condado de Palo Alto y 200 en el condado de Kossuth. El condado de Crawford en el centro-oeste de Iowa tenía la mayor proporción de personas desempleadas en el área de cobertura de The E'ville Good del cuarto distrito de Iowa, con más del 5%, 400 personas.
Iowa reportó uno de los números más altos de trabajadores que renunciaron a sus trabajos en agosto de 2021. Esto fue dos meses después de que la gobernadora Kim Reynolds detuviera los beneficios federales de desempleo por la pandemia que se sumaban a los cheques regulares de desempleo. El Departamento de Trabajo de EE. UU. hizo que los beneficios federales estuvieran disponibles hasta septiembre, pero Iowa se declaró en un punto en el que todos los trabajadores de Iowa necesitaban volver a trabajar.
Los investigadores de Pew no explicaron por qué los estadounidenses están menos preocupados por el mercado laboral. En nuestro boletín del 27 de enero, The E'ville Good analizó la causa de La Gran Renuncia y descubrió que eran los bajos salarios, las malas condiciones de trabajo y la capacidad de los trabajadores para ver lo que era importante para ellos. Pocos de estos trabajadores estaban usando el desempleo pandémico como una hamaca con la que permanecer inactivos. Iowa tiene un bajo desempleo y una alta participación laboral en comparación con otros estados, y durante los últimos meses disponibles, noviembre de 2021 y diciembre de 2021, la participación laboral aumentó. La tasa de participación en la fuerza laboral, según la Oficina de Estadísticas Laborales, es el número de personas mayores de 16 años que están empleadas o buscan empleo activamente, dividida por el total no institucionalizado (en cárceles u hospitales), civil, en edad de trabajar población.
En boletines futuros, The E'ville Good informará sobre cómo el estado de la economía nacional nos afecta en las zonas rurales de Iowa y Minnesota.
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