Gov. Reynolds proposes 4% flat income tax —is the flat tax fair at all income levels?

BILINGUAL NEWSLETTER: The E’ville Good is a bilingual news source for rural north Iowa/south Minnesota.

BOLETÍN BILINGÜE: The E’ville Good es una fuente de noticias bilingüe para las zonas rurales del norte de Iowa / sur de Minnesota.

If you haven’t subscribed yet, please subscribe here. Si aún no se ha suscrito, suscríbase aquí.

Throughout the rest of January, The E’ville Good will dive into data that affects Iowans on three issues related to Gov. Kim Reynolds’ condition of the state address that aired on Iowa Public Broadcast System (PBS) and via YouTube on the Governor’s Facebook page Tuesday evening.The 4% income tax, the call for transparency to ensure public schools can’t “push their worldview” on students, and whether changes to workforce development in Iowa will help connect Iowa workers with better jobs.

On the issue of the flat tax:

The Iowa Department of Revenue released the 2022 income tax brackets back in October. The 2022 rates will be applicable for taxes due in 2023, even if the Iowa Legislature passes the flat tax as the new tax laws would be phased in over three years.

For taxable income of $6,972 to $15,687, the tax rate is 4.14%. This is the lowest income for which the 4% flat tax would save the taxpayer money.

$15,687 to $26,145 is now taxed at 5.63%. To $34,860 is 5.96%, to %52,290 is 6.25%, to $78,435 is 7.44% and for above $78.435 with no cap, the rate is now 8.53%. Wealthier Iowans will save the most on taxes, while very low income Iowans earning under $6,972 per year will pay more than they do now.

The change means the state treasury will have $500 million less in collected taxes in 2023, and with full implementation in 2026, the governor’s estimates would mean the average Iowa family would pay $1,300 less per year in taxes.

The governor’s proposal would include a repeal of state taxes on retirement income and additional tax cuts for retired farmers.

The proposal of a 4% tax cut means Republicans in the legislature will gain some of what they are looking for when they’ve requested a complete elimination of Iowa state income tax — a very low income tax rate.

In the last two decades, numerous other countries have switched to a flat tax. Estonia, a tiny country located between Russia and the Baltic Sea, has about the same population as Iowa. Its flat tax rate is currently 20%, reduced from a high of 26%, and proponents of a flat tax say Estonia’s economic growth from an obscure little nation to “The Baltic Tiger,” demonstrates that a flat tax can grow the economy of a nation or state, encourage innovation, and discourage corruption. WIth a flat tax, politicians don’t have the leverage of a promise of tax loopholes to offer to corporations and special interests in exchange for their support in increasingly expensive elections.

Gov. Reynolds called the flat tax a fair taxes. However, Adam Hayes, writing for Investopedia, said the effect of the tax rate on the buying power of a family has greater impact in a middle class family than a wealthy one. And, as Hayes points out, the middle class enjoys only a slim majority (52%) of the U.S. population, a rate that has declined for over 40 years as prices have risen, but wages have stagnated.

Gregory Gethard’s analysis dated Dec. 11, 2021 states, “…a flat tax could also give middle class families an extra burden. If someone making one million per year has to pay 18% of his income in taxes, he still has netted $820.000 for the year, a figure which still has great purchasing power. But a person making $50,000 per year is left with $41,000 per year; that difference can influence fiscal decisions, like purchasing a new care versus a used car, whether to place a down payment on house or affording either a state school or private college, extremely tough for people who make closer to the national median income level.”

Gethard also noted that a flat tax is not recession proof for the central governments who have implemented it. WIth the flat tax having the effect of reducing the taxes paid among individuals and couples of higher income levels, the treasury may not raise enough tax dollars to run their government and serve its residents.

The Brookings Institute says a flat tax is, “a clever, principled approach to changing the nature of federal taxation.” In referring to the idea of a flat tax on the federal level, William Gale, writing for the Institute, notes “The flat tax is an important advance in tax policy thinking and represents a thoughtful approach to several problems in the tax code and the economy. But removing the entire body of income tax law and starting over with a whole new system is a monumental task.”

With income tax season approaching, Iowa Legal Aid has provided tips for filing taxes this year.

Never put a false social security number on a tax return. Those who do not qualify for a social security number can apply free for an ITIN. While an ITIN cannot be used to get a job or a driver’s license, it can be used to identify a taxpayer on a tax return.

Neither the IRS nor the Iowa Department of Revenue collects immigration information.

For people earning less than $55,000, Iowa Legal Aid’s IRS Volunteer Income Tax (VITA) program offers trained volunteers to help file taxes. Call 2-1-1 to find a VITA site nearby.

The Earned Income Credit is available for families to receive a tax refund. Working Hero Action Iowa provides information and guidance to Iowans to ensure every eligible Iowan gets the EITC.

Many families collected their child tax credits in monthly payments of $250-$300 per child per month for the last half of 2021. In March, Congress passed a one-year expansion of the child tax credit to provide monthly payments for half the credit. Taxpayers must claim the other half on the 2021 tax return due April 15, 2022.

The expanded Child Tax Credit is already estimated to have reduced child poverty by about 30% through the monthly payments.

A University of Michigan study of Hispanic parents showed employed parents and those with at least $500 in monthly earnings were far more likely to have received their monthly child tax credits than unemployed parents and families with little to no earnings. The researchers said this suggests the expanded CTC is still missing the most vulnerable families.

Hispanic parents and those who took the survey in Spanish, despite high rates of filing their taxes, were much less likely to have received their monthly tax credit payment, even after allowing for reasons like another parent receiving the payment, or opting for the lump sum with the 2021 tax filing.

Families reported spending the tax credit on bills, rent or mortgage, child necessities like diapers, or clothing for the children.

Those who didn’t claim the monthly payments can still claim the child tax credit on their 2021 taxes.

EN ESPAÑOL

Durante el resto de enero, The E’ville Good se sumergirá en los datos que afectan a los habitantes de Iowa en tres temas relacionados con la condición de la gobernadora Kim Reynolds del discurso estatal que se transmitió en Iowa Public Broadcast System (PBS) y a través de YouTube en el Facebook del gobernador. página el martes por la noche. El impuesto sobre la renta del 4%, el llamado a la transparencia para garantizar que las escuelas públicas no puedan “imponer su visión del mundo” a los estudiantes, y si los cambios en el desarrollo de la fuerza laboral en Iowa ayudarán a conectar a los trabajadores de Iowa con mejores trabajos.

Sobre el tema del IETU:

El Departamento de Ingresos de Iowa publicó los tramos de impuestos sobre la renta de 2022 en octubre. Las tasas de 2022 se aplicarán a los impuestos adeudados en 2023, incluso si la Legislatura de Iowa aprueba el impuesto fijo, ya que las nuevas leyes fiscales se implementarán gradualmente durante tres años.

Para ingresos gravables de $6,972 a $15,687, la tasa de impuesto es 4.14%. Este es el ingreso más bajo por el cual el impuesto de tasa única del 4% le ahorraría dinero al contribuyente.

$ 15,687 a $ 26,145 ahora están gravados al 5.63%. A $34.860 es 5,96%, a %52.290 es 6,25%, a $78.435 es 7,44% y por encima de $78.435 sin tope, la tasa ahora es 8,53%. Los residentes de Iowa más ricos ahorrarán más en impuestos, mientras que los residentes de Iowa con ingresos muy bajos que ganen menos de $6,972 por año pagarán más de lo que pagan ahora.

El cambio significa que la tesorería del estado tendrá $500 millones menos en impuestos recaudados en 2023, y con la implementación total en 2026, las estimaciones del gobernador significarían que la familia promedio de Iowa pagaría $1,300 menos por año en impuestos.

La propuesta del gobernador incluiría la derogación de los impuestos estatales sobre los ingresos de jubilación y recortes de impuestos adicionales para los agricultores jubilados.

La propuesta de un recorte de impuestos del 4% significa que los republicanos en la legislatura obtendrán algo de lo que buscan cuando solicitaron una eliminación completa del impuesto sobre la renta del estado de Iowa: una tasa impositiva sobre la renta muy baja.

En las últimas dos décadas, muchos otros países han cambiado a un impuesto único. Estonia, un pequeño país ubicado entre Rusia y el Mar Báltico, tiene aproximadamente la misma población que Iowa. Su tasa de impuesto único es actualmente del 20 %, reducida desde un máximo del 26 %, y los defensores de un impuesto único dicen que el crecimiento económico de Estonia de una pequeña nación oscura a “El tigre báltico” demuestra que un impuesto único puede hacer crecer la economía de un nación o estado, fomentar la innovación y desalentar la corrupción. Con un impuesto único, los políticos no tienen la ventaja de una promesa de lagunas fiscales para ofrecer a las corporaciones e intereses especiales a cambio de su apoyo en elecciones cada vez más caras.

El gobernador Reynolds calificó el impuesto de tasa única como un impuesto justo. Sin embargo, Adam Hayes, escribiendo para Investopedia, dijo que el efecto de la tasa impositiva sobre el poder adquisitivo de una familia tiene un mayor impacto en una familia de clase media que en una rica. Y, como señala Hayes, la clase media disfruta solo de una pequeña mayoría (52 %) de la población de EE. UU., una tasa que ha disminuido durante más de 40 años a medida que subían los precios, pero los salarios se estancaban.

El análisis de Gregory Gethard con fecha del 11 de diciembre de 2021 establece: “…un impuesto único también podría generar una carga adicional para las familias de clase media. Si alguien que gana un millón al año tiene que pagar el 18% de sus ingresos en impuestos, todavía tiene $820.000 netos en el año, una cifra que todavía tiene un gran poder adquisitivo. Pero una persona que gana $50,000 por año se queda con $41,000 por año; esa diferencia puede influir en las decisiones fiscales, como comprar un automóvil nuevo en lugar de un automóvil usado, ya sea para hacer un pago inicial de la casa o pagar una escuela pública o una universidad privada, extremadamente difícil para las personas que se acercan al nivel de ingresos medio nacional”.

Gethard también señaló que un impuesto único no es una prueba de recesión para los gobiernos centrales que lo han implementado. Dado que el impuesto único tiene el efecto de reducir los impuestos pagados entre individuos y parejas de niveles de ingresos más altos, es posible que la tesorería no recaude suficientes dólares de impuestos para administrar su gobierno y servir a sus residentes.

El Instituto Brookings dice que un impuesto único es “un enfoque inteligente y basado en principios para cambiar la naturaleza de los impuestos federales”. Al referirse a la idea de un impuesto de tasa única a nivel federal, William Gale, escribiendo para el Instituto, señala: “El impuesto de tasa única es un avance importante en el pensamiento de la política tributaria y representa un enfoque reflexivo para varios problemas en el código tributario y la economía. . Pero eliminar todo el cuerpo de la ley del impuesto sobre la renta y comenzar de nuevo con un sistema completamente nuevo es una tarea monumental”.

Con la llegada de la temporada de impuestos sobre la renta, Iowa Legal Aid ha brindado consejos para declarar impuestos este año.

Nunca ponga un número de seguro social falso en una declaración de impuestos. Quienes no califiquen para un número de seguro social pueden solicitar gratis un ITIN. Si bien un ITIN no se puede usar para obtener un trabajo o una licencia de conducir, se puede usar para identificar a un contribuyente en una declaración de impuestos.

Ni el IRS ni el Departamento de Ingresos de Iowa recopilan información de inmigración.

Para las personas que ganan menos de $55,000, el programa de Impuesto sobre la Renta de Voluntarios (VITA) del IRS de Iowa Legal Aid ofrece voluntarios capacitados para ayudar con la declaración de impuestos. Llame al 2-1-1 para encontrar un sitio VITA cercano.

El Crédito por Ingreso del Trabajo es disponible para que las familias reciban un reembolso de impuestos. Working Hero Action Iowa brinda información y orientación a los habitantes de Iowa para garantizar que todos los habitantes de Iowa elegibles obtengan el EITC.

Muchas familias recolectaron sus créditos tributarios por hijos en pagos mensuales de $250-$300 por niño por mes durante la última mitad de 2021. En marzo, el Congreso aprobó una expansión de un año del crédito tributario por hijos para proporcionar pagos mensuales por la mitad del crédito. Los contribuyentes deben reclamar la otra mitad en la declaración de impuestos de 2021 que vence el 15 de abril de 2022.

Se estima que el Crédito Fiscal por Hijos ampliado ya ha reducido la pobreza infantil en aproximadamente un 30% a través de los pagos mensuales.

Un estudio de la Universidad de Michigan de padres hispanos mostró que los padres empleados y aquellos con ingresos mensuales de al menos $500 tenían muchas más probabilidades de haber recibido sus créditos fiscales mensuales por hijos que los padres desempleados y las familias con ingresos escasos o nulos. Los investigadores dijeron que esto sugiere que al CTC ampliado aún le faltan las familias más vulnerables.

Los padres hispanos y aquellos que respondieron la encuesta en español, a pesar de las altas tasas de declaración de impuestos, tenían muchas menos probabilidades de haber recibido su pago mensual de crédito fiscal, incluso después de permitir que otro padre recibiera el pago u optar por la suma global. con la declaración de impuestos de 2021.

Las familias informaron que gastaron el crédito fiscal en facturas, alquiler o hipoteca, necesidades infantiles como pañales o ropa para los niños.

Aquellos que no reclamaron los pagos mensuales aún pueden reclamar el crédito tributario por hijos en sus impuestos de 2021.