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Today, Wednesday, Nov. 10, the Bureau of Labor Statistics reported that the Consumer Price Index went up by 6.2 percent in October.
It's the largest month-over-month increase in 30 years. This data represents a spike after several months of faster-rising prices. With winter and the holidays ahead, the largest increase is happening in the essentials: food, energy, shelter, and more.
The U.S. economy is still struggling with a buyer shift during the pandemic from services to goods. This has created supply chain issues as the pandemic reduced the number of shipping, transportation and sales workers and companies have not been able to rebuild the workforce. Our story on #striketober showed that it's not a question of whether people want to work, it's whether they will spend their lives working for low pay and untenable hours and working conditions.
Food is starting to take a bite out of monthly budgets.
Nielsen IQ keeps track of data from the checkout in grocery stores across the nation. The average price for a carton of orange juice in January 2020, before the pandemic, was $3.29; now it’s $3.53. A dozen eggs used to cost on average $2.20, but are now up to $2.52. Chicken breast has risen to $3.24 a pound from $2.99 a pound, fresh ground beef is up to $5.93 per pound, sandwich bread up from $2.44 a loaf to $2.77, and a pound of bacon up from $4.72 to a sizzling $6.45.
Many employers have increased pay in order to attract more workers. But growing paychecks have quickly been eroded by the rising cost of gas and groceries.
Regular people are starting to feel the pressure. Buying the food they usually buy at the grocery store, paying the utility bill, the heating bill, filling the gas tank, there is less money and more month left at the end.
Those in cold climates like north Iowa and south Minnesota should prepare for heating bills that could be 54% higher. Black Hills Energy is one energy company that offers budget billing for the natural gas bill. Paying the same amount each month can help shield a household budget from expensive spikes in heating bills during the winter, when many other expenses come.
The U.S. Federal Reserve said in a statement that rising prices are a result of the pandemic, and the economy should settle on its own in a few months.
At first glance, inflation seems like nothing but a rip-off — stealing the value of your dollars and giving you nothing in return. However, economists generally see a modest level of inflation — say, 1% to 3% per year — as a sign of a healthy economy.
When the economy is growing, consumers have more money to spend, and their higher spending drives prices up. And, since wages usually go up along with prices, their overall purchasing power stays more or less the same.
That doesn’t mean inflation is harmless. It can take a serious toll on anyone who’s living on a fixed income. However, if you know what to expect from the inflation rate, you can factor it into your financial decisions and avoid its worst effects in both the short and long term.
Financial advisors say it's important to make and maintain a budget.
When inflation happens, especially high inflation, your dollars are less valuable today than yesterday. To combat this, make sure your cash is earning some level of interest. One example this is keeping too much money in a checking account that earns no interest. Consider shifting some money you don’t need for near-term bills to something like a money market or high yield savings account that will earn a modest level of interest. The interest will likely not beat inflation for this type of account but will offset some of the effect of inflation while keeping money secure.
Review your debt and try to refinance.
In a period of higher inflation, it’s important to pay attention to your salary and other compensation at work. Why? If your salary stays the same and the cost of everything goes up, you’re effectively making less money. Have a command of these factors in settings like an annual review at work where compensation is a topic. It is perfectly reasonable to remind your boss that a 2% raise in a year with 3% inflation is not a real raise.
What do you think? Would you like to see advice on how to make the most of the dollars you do have? Recipes for inexpensive but nutritious meals? Ideas for the upcoming holidays? Resources? Let us know in the comments and on Facebook.
EN ESPAÑOL
Hoy, miércoles 10 de noviembre, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que el Índice de Precios al Consumidor subió un 6.2 por ciento en octubre.
Es el mayor aumento mes a mes en 30 años. Estos datos representan un pico después de varios meses de precios al alza más rápido. Con el invierno y las vacaciones por delante, el mayor aumento se está produciendo en lo esencial: alimentos, energía, refugio y más.
La economía de Estados Unidos todavía está luchando con un cambio de compradores durante la pandemia de servicios a bienes. Esto ha creado problemas en la cadena de suministro, ya que la pandemia redujo la cantidad de trabajadores de envío, transporte y ventas y las empresas no han podido reconstruir la fuerza laboral. Nuestra historia en #striketober mostró que no se trata de si la gente quiere trabajar, sino de si pasarán la vida trabajando por salarios bajos y horas y condiciones laborales insostenibles.
La comida está empezando a afectar los presupuestos mensuales.
Nielsen IQ realiza un seguimiento de los datos de la caja en las tiendas de comestibles de todo el país. El precio medio de una caja de zumo de naranja en enero de 2020, antes de la pandemia, era de 3,29 dólares; ahora cuesta 3,53 dólares. Una docena de huevos solían costar en promedio $ 2,20, pero ahora cuestan hasta $ 2,52. La pechuga de pollo ha subido a 3,24 dólares la libra desde 2,99 dólares la libra, la carne molida fresca hasta 5,93 dólares la libra, el pan sándwich de 2,44 dólares la barra a 2,77 dólares y una libra de tocino de 4,72 dólares a 6,45 dólares.
Muchos empleadores han aumentado los sueldos para atraer a más trabajadores. Pero los crecientes cheques de pago se han visto rápidamente erosionados por el aumento del costo de la gasolina y los comestibles.
La gente común está empezando a sentir la presión. Comprando la comida que suelen comprar en la tienda de abarrotes, pagando la factura de los servicios públicos, la factura de la calefacción, llenando el tanque de gasolina, queda menos dinero y más mes al final.
Aquellos en climas fríos como el norte de Iowa y el sur de Minnesota deben prepararse para las facturas de calefacción que podrían ser un 54% más altas. Black Hills Energy es una empresa de energía que ofrece facturación presupuestaria para la factura del gas natural. Pagar la misma cantidad cada mes puede ayudar a proteger el presupuesto familiar de los costosos picos en las facturas de calefacción durante el invierno, cuando surgen muchos otros gastos.
La Reserva Federal de Estados Unidos dijo en un comunicado que el aumento de los precios es el resultado de la pandemia y que la economía debería estabilizarse por sí sola en unos pocos meses.
A primera vista, la inflación no parece más que una estafa: robarte el valor de tus dólares y no darte nada a cambio. Sin embargo, los economistas generalmente ven un nivel modesto de inflación, digamos, del 1% al 3% anual, como una señal de una economía saludable.
Cuando la economía está creciendo, los consumidores tienen más dinero para gastar y su mayor gasto eleva los precios. Y, dado que los salarios suelen subir junto con los precios, su poder adquisitivo general se mantiene más o menos igual.
Eso no significa que la inflación sea inofensiva. Puede afectar seriamente a cualquier persona que viva con un ingreso fijo. Sin embargo, si sabe qué esperar de la tasa de inflación, puede tenerlo en cuenta en sus decisiones financieras y evitar sus peores efectos tanto a corto como a largo plazo.
Los asesores financieros dicen que es importante hacer y mantener un presupuesto.
Cuando ocurre la inflación, especialmente la inflación alta, sus dólares son menos valiosos hoy que ayer. Para combatir esto, asegúrese de que su efectivo esté ganando algún nivel de interés. Un ejemplo de esto es mantener demasiado dinero en una cuenta corriente que no genera intereses. Considere transferir algo de dinero que no necesita para facturas a corto plazo a algo como un mercado monetario o una cuenta de ahorros de alto rendimiento que generará un nivel de interés modesto. Es probable que el interés no supere la inflación para este tipo de cuenta, pero compensará parte del efecto de la inflación mientras mantiene el dinero seguro.
Revise su deuda e intente refinanciar.
En un período de mayor inflación, es importante prestar atención a su salario y otras compensaciones en el trabajo. ¿Por qué? Si su salario se mantiene igual y el costo de todo aumenta, efectivamente está ganando menos dinero. Domine estos factores en entornos como una revisión anual en el trabajo donde la compensación es un tema. Es perfectamente razonable recordarle a su jefe que un aumento del 2% en un año con una inflación del 3% no es un aumento real.
¿Qué piensas? ¿Le gustaría recibir consejos sobre cómo aprovechar al máximo el dinero que tiene? ¿Recetas de comidas económicas pero nutritivas? ¿Ideas para las próximas vacaciones? ¿Recursos? Háganos saber en los comentarios y en Facebook.
